投资者寻求对冲人工智能集中度风险

2026-10-05 · sctbgy.com

随着金融市场和更广泛的美国经济日益依赖人工智能行业的健康，投资者正寻找策略以保护其投资组合免受人工智能敞口过大的影响。美国股票 和信贷 市场日益集中于人工智能相关公司，基金经理表示正在寻找不受该技术情绪突然转变影响的资产和策略。 花旗集团研究显示，罗素1000指数中超过三分之二的大型美国公司直接与人工智能相关，或因该技术日益融入其商业模式而与之关联。 摩根大

随着金融市场和更广泛的美国经济日益依赖人工智能行业的健康，投资者正寻找策略以保护其投资组合免受人工智能敞口过大的影响。美国股票 和信贷 市场日益集中于人工智能相关公司，基金经理表示正在寻找不受该技术情绪突然转变影响的资产和策略。

花旗集团研究显示，罗素1000指数中超过三分之二的大型美国公司直接与人工智能相关，或因该技术日益融入其商业模式而与之关联。 摩根大通 数据显示，大型科技“超大规模企业”和人工智能支出热潮受益者近年大举借债后，占美国高等级债券市场约16%，成为投资级市场最大群体。

Amundi首席投资官文森特·莫蒂埃表示：“客户正在重新审视他们需要多元化配置的方式。”他指出，人工智能主题“非常强大”，但“盈利大幅修正”等意外可能使其改变方向。“这并非迫在眉睫，”他说，“但我认为它会到来。”

莫蒂埃也认为对冲基金对客户的吸引力“大幅”上升，但“问题在于对冲基金群体非常多元……挑战在于找到仍愿意接受资金的正确策略和正确经理。”他补充说，客户还“越来越多考虑整体新兴市场”，包括本币股票和债券，如拉丁美洲、印度等。另一条受欢迎途径是“回归一些基本面实物资产”，其中“有有形的东西”，他指出“矿业是一个有趣领域”，而“可再生能源也是一种多元化”。

富兰克林邓普顿联合总裁兼首席商务官丹尼尔·甘巴表示，专门投资团队正将人工智能视为回报驱动因素，类似于价值、动量 and 增长等其他所谓因子，以构建“对人工智能波动性敞口最小”的投资组合。他补充说：“系统性（对冲基金）需求增加。我们自己也能看到；我们的系统性业务正在增长。与人工智能相关的因子多元化需求也在增加。”甘巴指出：“我们仍看好美国股票”，但“肯定不如年初乐观”，且“不仅集中于少数在人工智能基础设施上投资近1万亿美元的公司”。“我们明显在寻求多元化敞口。”他说，富兰克林也看好日本和一些新兴市场，而在固定收益方面，正关注较短期限债券，“除非人们寻求收益，否则在长端并不真正承担重大利率风险”。甘巴表示：“我会说，要小心你的因子多元化风险，小心你的公司过度暴露于人工智能。”“稍微更具防御性，”他补充说，尽管他指出“我们认为不会有什么迫在眉睫的事情触发大规模抛售。”

不过，莫蒂埃引用花旗集团前老板查克·普林斯2007年7月在全球金融危机爆发前不久的著名言论警告称：“我们今天有点处于这种环境中；音乐还在播放，人们还在跳舞。”“音乐会在某个时刻停止。但时机如此难以预测，这就是为什么多元化比以往任何时候都更加必要。”